前言
美國AI晶片大廠－輝達（Nvidia）股市衝破天際了！「下一次工業革命已經開始」！作為半導體、晶片、AI智能大廠，輝達成為僅次於蘋果的上市公司，市值來到2.5兆元美金，等同於一個國家的上市公司市值總合，而輝達CEO黃仁勳也近身為全球財富排名第17名。前景一片看好的輝達卻傳出專業投資人的恐怖預言－輝達市值是泡沫！AI概念股還能在市場發光發熱嗎？
輝達GPU－公司成功關鍵
GPU 曾不被華爾街投資人看好，甚至被認為是「價值0分的投資產品」，而如今卻成了輝達一躍成為僅次於蘋果的世界晶片商大廠。
GPU是什麼？
根據《彭博社》（Bloomberg）的比喻：假設運算就像去超市買菜，而結帳是完成運算的終點。
👉CPU 就像是推著一輛購物車，依序到蔬果區、肉區、乳製品⋯⋯等，一樣樣商品拿完後再結帳，亦即「線性處理」。
👉GPU 就像是同時派送多名採購員，各自拿負責的商品到櫃檯結帳，則是「平行運算」（parallel computing）。
這也是輝達 GPU 能夠在 AI 運算上勝出的緣故， AI 需要訓練大量的語言模型，使用的晶片便需要極高的運算能力。
輝達改變定位－電玩的3D 繪圖晶片
提到輝達，我們會直覺聯想到「做GPU 的晶片公司」，然而輝達最初的定位卻不是如此，而是電玩的3D 繪圖晶片。在1999 年推出 GeForce 256後一戰成名，將GPU 定位為打敗英特爾CPU 的主力產品，並且公司努力在GPU 市場中存活。
90年代的輝達沒有容身之處
在個人電腦崛起的90年代，軟體霸主有微軟（Microsoft）的 Windows 掌握市場，硬體則是由英特爾（Intel） 顯示卡（CPU）成為一方霸主，專研GPU 則被視為小眾市場，而這份默默耕耘也在未來成為稱霸的關鍵。
GPU 為何崛起？
2023年AI 發展來到更大的進展，各項人工智能的誕生更是讓各大科技業巨頭爭相比拚，如此一來能夠同時訓練多個AI 的GPU 變成了晶片主要需求。作為hatGPT 使用晶片，輝達股市也在ChatGPT 問世時一躍而上，被認為是訓練AI 最好的晶片。
輝達市場終會是泡沫？
專業投資人敲響了警鐘
輝達所開發的 CUDA 曾被華爾街投顧公司評為「價值0分的商品」，而如今股市一片長紅的輝達卻又受到資產管理公司 Research Affiliates 創辦人、華爾街知名投資者阿諾特 (Rob Arnott)的警告：輝達股價存在泡沫。
華爾街投資者不看好輝達股價？
預計競爭對手搶攻市場
美國AI晶片大廠Nvidia(輝達)22日在美股盤後公布的財報，第1季度營收年增262%，達260.4億美元，高於市場預期的246.5億美元。此外，輝達預計第2季度營收為280億美元，優於分析師預估平均值266.6億美元。
「輝達的財報是天文數字，利潤之大，競爭對手不會放任其佔領9成市場，也不會讓其維持5成以上的利潤。」專業投資人對輝達目前市值表現是如此評估，AMD、英特爾和台積電預估也會陸續加入產業競爭，對於半導體、人工智能發展絕對是利多，但輝達市值是否還能給出如此漂亮的成績單就成了未知數。
AI股市依舊看好，投資人們預先搶位
2023年被稱為「生成式元年」，人工智能、晶片、半導體、AI發展仍然持續受到業界看好。
⭐OpenAI
2023ChatGPT席捲全期，OpenAI在2024/5/13發布GPT-4o，加速大模型、產品的飛輪效應。
⭐台積電
蘋果首席運營官Jeff Williams低調拜訪台積電，討論蘋果自研 AI 晶片的開發、臺積電使用先進制程技術生產晶片等，協議若達成台積電收入可能到大6000億台幣。
⭐輝達
1.Stifel的分析師將輝達目標價格從910美元提高到1085美元，反映了供應鏈對NVIDIA的H100和H200 GPU的強勁需求，同時市場也對即將推出的Blackwell GPU系列抱著高度期待。
2.生成式AI和產業多數由CPU轉移GPU，GPU需求依然很高，輝達CEO黃仁勳表示「公司量能雖然提升，但短期內無法應付市場需求，但GPU需求依然在，對2025年的增長非常樂觀。」
3.馬斯克在X上也發文表示，會再斥資5億購買輝達GPU來打造他的Dojo電腦。
對沖基金也反映AI概念股市場走勢
橋水基金（Bridgewater Associates）作為全球最大規模的對沖基金，在2024年第一季度持倉報告顯示，持續增持美股科技，減持了新興市場指數型基金和消費類股票。2024年一季度前五大買入標的分別是：Google、NVIDIA、蘋果、Meta Platforms以及亞馬遜。亞馬遜、AMD、蘋果都是橋水基金這一度曾持的項目。
⭐NVIDIA
⭐蘋果
⭐Meta Platforms
⭐亞馬遜
AI商機持續擴大中
根據法人分析，AI PC將在明後年大幅成長，配合COMPUTEX登場，輝達、超微、英特爾等執行長接力來台助陣，想必各家AI PC產品將成為目光焦點。相關供應鏈如：組裝、DDR5記憶體、鏡頭模組等也會隨之受惠，GB200串聯CPU與GPU，號稱地表最強AI晶片，由於商機龐大，市場對AI趨勢抱持熱度。
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